Walter Mitty traballa no departamento de negativos fotográficos de Life, unha coñecida revista. O seu día a día é monótono e aburrido pero, grazas á gran imaxinación que posúe, trasládase continuamente a lugares imaxinarios afastados da realidade mundana. A única que alegra a súa rutina diaria é Cheryl, unha muller que comezou recentemente a traballar na oficina.
A revista, que vai deixar de ser impresa para converterse nun medio online, está a preparar o seu último número, mentres os despedimentos convértense en algo habitual. A responsabilidade da fotografía que irá na portada final recae sobre Walter, quen non atopa o negativo que o recoñecido fotógrafo Sean O'conell envioulle por correo.
Os seus fantasiosos soños convértense en realidade cando decide viaxar lonxe en busca de Sexan, para preguntarlle onde está o fotograma perdido. O editor solicita varias pistas sobre o paradoiro do fotógrafo trotamundos grazas á axuda de Cheryl. Walter vivirá unha experiencia única que implicará deportes extremos e camiñadas interminables pero, servirá todo este esforzo para que Life peche da forma grandiosa que se merece?